j9九游会8 月24 日下午，国家发改委连维良副主任在办公室听取了创投委沈志群常务副会长
沈会长首先简要汇报了中国创投委上半年的主要工作情况，以及今后几个月的工作
安排，特别是 8 月 3 日连主任在中国创业投资行业峰会上的重要讲话等峰会内容引起了
业内和社会上的广泛关注和反响。连主任在听取汇报后指出，国家发改委作为股权和创
业投资行业备案主管部门，在研究促进行业发展时，始终十分重视充分发挥行业协会组
织的积极作用。近几年来，我国的股权和创业投资行业总体上得到了持续快速健康发展，
为支持创新创业、助推实体经济做出了重要贡献，但也存在少数机构的不规范募资行为
和投资行为，特别是一些打着私募股权基金名义的非法集资，给行业造成了严重的负面
连主任要求，中国创投委作为行业协会组织j9九游会，除了在加强行业自律管理上发挥主要
作用，还要在协助政府建立适度监管体系上发挥重要作用j9九游会。今后一段时间要重点协助主
管部门做好两方面的工作。一是行业的规范发展。当前主要抓好切实贯彻落实国家发改
委《关于促进股权投资企业规范发展的通知》文件精神，做好企业备案登记工作，做到
应备尽备。可以考虑授权创投委开展备案工作的督促检查。二是企业和机构主要从业人
员的诚信建设。结合我国正在研究建立的社会诚信体系建设规划，在股权和创业投资行
业开展行业诚信建设的试点，可以考虑授权创投委选择一家优秀的社会征信机构共同提
为促进社会各界了解我国创业投资行业的发展状况与问题，建立我国创业投资行业
评价机制和相关扶持政策评估机制，有针对性地完善创业投资相关政策法规体系，促进
我国创业投资行业持续健康规范发展，我司与中国创投专委会从2010 年开始，基于全国
互联互通的“创业投资企业备案管理数据与信息系统”，编纂《中国创业投资行业发展报
今年的发展报告除继续全面汇总分析“中国创业投资行业概况”、“备案创业投资企
业资本资产、投资行为与股本退出分析”、“备案创业投资企业收益、税收优惠与经济社
会贡献”、“各省区市创业投资发展”、“中国备案创业投资企业发展50 强”、“典型地区创
业投资发展与经验”等行业和地区发展情况外，在专题研究中，还增加了有关我国创业
投资引导基金发展状况的调研报告、八部委赴欧洲创业投资考察报告，以及相关政策的
截至2011 年末，全国备案创业投资企业882 家，增长34.3%，增长速度相比上年下
降2.9 个百分点；备案创业投资企业资产总规模达2207 亿元，增长41.5%，增速比上年
下降8.2 个百分点。从备案创业投资企业投资运作状况看，总体上更趋稳健。2010 年，
有17 家备案创业投资企业，因业务转型、变更注册地点、注册资金不到位及投资运作不
鉴于创业投资企业从设立到备案具有时滞，仅按备案年度统计不能反映各备案创业
投资企业实际设立年份，我们还按设立年度口径，对备案在册创业投资企业的设立状况
进行了分析。结果发现：尽管在2011 年度新备案创业投资企业数量增加229 家，但当年
的152 家，2010 年的196 家。可见，2011 年度新备案的229 家创业投资企业绝大多数是
以前年度设立的。以往年度设立的创业投资企业之所以集中在2011 年备案，主要是由于
2011 年财政部实施了“国有股豁免转持政策”，国有创业投资企业只有备案以后才能享受
与备案创业投资企业数量持续增长相对应，我国备案创业投资企业的资产规模也迅
速增加。截至2011 年末，我国备案创业投资企业资产总规模达2206.56 亿元（不含承诺
二、在组织形式方面，有限合伙型比例有所提高，但公司型的绝对数量和金额均保
从创业投资企业数量看，截至2011 年末，公司型创业投资企业占90.5%，同比下降
3.7 个百分点；有限合伙型创业投资企业占 7.8%，同比提高 4.0 个百分点。但是，公司
型创业投资企业的绝对数量仍保持增长。2011 年度，公司型创业投资企业数量增加 179
从创业投资企业资产看，截至2011 年末，公司型创业投资企业占91.9%，同比下降
2.7 个百分点；有限合伙型创业投资企业占 5.6%，同比提高 3.1 个百分点。但是，公司
型创业投资企业所管理资产的金额也同样保持增长。2011 年度，公司型创业投资企业所
管理资产的金额增加512.10 亿元；合伙型创业投资企业所管理资产的金额增加78.91 亿
三、在管理模式方面，委托管理占比进一步提高，表明专业化管理趋势进一步显现
从创业投资企业数量看，截至2011 年末，采取自聘管理团队管理的占比降至70.6%，
同比下降 5.5 个百分点；委托其他创业投资企业管理的占比上升至 4.7%，同比提高 1.9
个百分点；委托创业投资管理企业管理的占比上升至24.7%，同比提高3.6 个百分点。两
从创业投资企业的资产规模看，截至2011 年末，自聘管理团队管理的创业投资企业
的资产总规模占比下降至77.6%，同比下降6.3 个百分点；委托其他创业投资企业管理的
创业投资企业的资产总规模占比上升到3.2%，同比提高1.9 个百分点；委托创业投资管
理企业管理的创业投资企业的资产总规模占比上升到19.2%，同比提高4.4 个百分点；两
四、在资本来源方面，民营资本占比继续上升，表明创业投资对促进民间资金向产
从实到资本来源看，截至2011 年末，财政预算出资占比下降到15.9%，同比下降1.9
个百分点；国有机构占比下降到41.4%，同比下降2.4 个百分点。非国有机构占比上升到
28.2%，同比上升2.4 个百分点；个人出资占比上升到12.7%，同比上升2.3 个百分点；
外资占比为 1.7%，同比略降 0.4 个百分点。民营资本三项合计占比上升到 42.7%，同比
从承诺资本来源看，截至2011 年末，财政预算出资占比下降到11.7%，同比下降0.5
个百分点；国有机构占比下降到43.1%，同比下降3.1 个百分点。非国有机构占比上升到
29.6%，同比上升2.1 个百分点；个人出资占比上升到13.7%，同比上升1.6 个百分点；
外资占比为 2.0%，同比略降 0.2 个百分点。民营资本三项合计占比上升到 45.3%，同比
对比承诺资本来源结构和实到资本来源结构，我们还发现：2011 年，非国有机构、
个人和外资等民营资本在承诺资本来源总额中的占比上升幅度，高出其在实到资本来源
总额中的占比上升幅度 2.6 个百分点。由于承诺资本体现创业投资企业未来可运用的资
本实力，因此，可以预期：民营资本在我国未来创业投资资本来源中还将延续上升态势。
从投资案例数量看j9九游会，2011 年度新增投资案例1928 个，同比多增53 个；年末投资案
例余额7104 个，同比增长25.0%；历年累计投资案例增加到9216 个。
与投资案例增长相类似，投资金额也总体保持增加态势。2011 年度新增投资金额
2006～2011 年间，单个创业投资企业平均投资案例一直保持在3-4 个之间，说明近
年来我国创业投资企业的投资行为比较理性。2008 年，受国际金融危机影响，平均投资
案例降为3 个，平均投资金额降为3633 万元。2009 年，受我国经济率先出现复苏迹象，
加之创业板正式推出等利好的激励，平均投资案例增加到3.49 个，平均投资金额增加到
5331 万元；2010 年，平均投资案例进一步增加到3.64 个，平均投资金额增加到5324 万
元。到2011 年，受国际金融危机进一步深化、国内宏观调控影响，平均投资案例回落到
3.32 个，平均投资金额回落到5153 万元，但总体仍保持较高的活跃度。
七、投资行业在相对集中于传统制造业、新材料工业和金融服务业的同时，新能源
从对不同行业的投资案例分布看，近年来，创业投资企业对传统制造业产业、软件
产业、新材料工业和金融服务业等4 个行业的投资较多。到2010 年，金融服务产业跃居
第一位，传统制造产业居第二位，新材料工业产业居第三位；到2011 年，金融服务产业
从投资金额看，近年来，创业投资企业对传统制造业产业、新材料工业产业、新能
源高效节能技术产业和金融服务产业等4 个行业的投资较多j9九游会。2011 年投资金额居前三位
的行业分别是：金融服务产业、传统制造业产业和新能源高效节能技术产业。表明2008
从不同投资阶段的案例分布看，2011 年度，创业投资企业投资于种子期、起步期、
年度变化看，对扩张期的投资占比上升5.85 个百分点j9九游会，对其他各阶段的投资占比均有所
从不同投资阶段的金额分布看，2011 年度，创业投资企业投资于种子期、起步期、
年度变化看，对扩张期的投资占比上升9.73 个百分点，对其他各阶段的投资占比均有所
从实现股本退出案例看， 2011 年实现股本退出案例数为 517 个，比上年增加 119
从实现股本退出金额看， 2011 年实现股本退出金额达 59.63 亿元，比上年多退出
23.34 亿元。截至2011 年末，创业投资企业累计实现股本退出的金额达183.44 亿元。
股本退出继续呈现出案例和金额“双增”的良好局面，一方面得益于2006 年3 月1
日施行《创业投资企业管理暂行办法》以来，我国创投企业得到持续健康发展，培育了
不少优质企业；另一方面得益于多层次资本市场建设的推进，特别是中小企业板、创业
从相关指标看，2011 年我国创业投资企业通过支持企业的创业活动，在增加就业岗
位、提高企业研发能力、促进创新产品产业化、支撑 GDP 增长和促进税收增长等多方面
2011 年，创业投资企业所投资企业的年末就业人数 208.7 万人，比上年新增 75.2
万人，增长56.34%，相当于当年全国城镇就业人数增长速度3.53%的16 倍。
2011 年，创业投资企业所投资企业的研发投入合计达 509.67 亿元，比上年增加
181.67 亿元，增长55.39%，相当于当年全社会研发投入增长速度21.91%的2.53 倍。表
2011 年，创业投资企业所投资企业销售额合计达16344.51 亿元，比上年增加6657.54
亿元，增长68.72%，远远高于当年全社会国内生产总值增长速度9.2%的水平。表明创业
2011 年，创业投资企业所投资企业工业与服务业增加值为4771.41 亿元，比上年增
加2290.71 亿元，增长92.34%，相当于当年全社会国内生产总值增长速度9.2%的10 倍。
特别值得强调的是，2011 年创业投资企业的当年新增投资额仅为297.32 亿元，仅相